表现稳健煤炭产销环比明显恢复2025年半年报点评

　　量增加、售价下滑25H1煤炭产，同忻矿拖累功绩色连矿及参股。产量1721.91万吨25H1公司达成原煤，1.7%同比+；29.49万吨商品煤销量13，8.0%同比-；1.74元/吨吨煤售价42，4.8%同比-1。中其，.92/943.39万吨塔山矿杀青产销量1296，/-13.1%同比-1.4%，0.46元/吨吨煤净利12，7.4%同比-2；.99/386.10万吨色连矿杀青产销量424，%/+7.4%同比+12.6，1.81元/吨吨煤净利-1，.27元/吨转亏较上年同期的23；利润0.04亿元参股同忻矿权柄净，8.5%同比-9。

　　窑探矿权资产注入启动控股股东潘家，00万吨/年计划产能10。共资源业务平台音信据公司招标及天下公，大同煤田西北部潘家窑矿位于，庄乡-马道头乡-张家场乡一带左云县正南偏向云兴镇-幼京，县约6公里直距左云，市左云县管辖行政附属大同。1357平方公里井田面积90.，8.26亿吨资源量为1亚星注册会员.47亿吨可采储量9，的矿井及配套选煤、铁道专用线亿元获得该探矿权拟采用斜立同化拓荒形式、筑筑年产1000万吨。年12月分袂开启环评和地质勘测招标该矿井于2023年9月和2024，已基础达成即前期职业，设条款具备筑，设周期或较短估计矿井筑复2025年半年报点评：业绩。

　　5年8月27日事务：202，25年半年报公司宣布20。年上半年2025，入59.65亿元公司杀青交易收，19.2%同比降低；8.76亿元归母净利润，39.0%同比降低表现稳健煤炭产销环比明显恢。

　　煤炭产销环比复兴投资创议：公司，价下滑探求煤，为16.89/22.09/24.87亿元咱们估计2025-2027年归母净利润，025年8月27日收盘价的PE分袂为13/10/9倍对应EPS分袂为1.01/1.32/1.49元对应2亚星游戏登录荐”评级支柱“推亚星注册会员

　　现金充分公司净，债率降低资产负。5H1末截至2，51.46亿元公司货泉资金1，1.31亿元净现金12，2025年8月27日市值）净现金/市值比54.7%（；26.24%资产欠债率，降2.65pct较2024岁晚下。